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ETF開啟發展新紀元 差異化成基金公司突圍方向

發布時間: 2019-11-26 15:22:42   欄目:基金

2004年,國內首只ETF——華夏上證50ETF問世。經過15年的發展,如今A股市場上市交易的ETF已有244只,非貨幣ETF規模突破5800億元。業內人士表示,我國ETF仍處于起步階段,與成熟市場相比仍有較大的發展空間,創新和差異化則是基金公司在ETF行業競爭中突圍的方向。

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規模穩步上升

2004年11月25日,國內首只ETF——華夏上證50ETF發布發售公告,開啟公募指數化投資時代。15年來,ETF市場規模穩步上升,產品類型不斷創新。截至今年三季度末,華夏上證50ETF的資產凈值已達416.62億元,而規模最大的南方中證ETF三季度末的資產凈值為434.96億元。整體來看,Wind數據顯示,截至11月25日,A股市場上市交易的ETF共有244只,非貨幣ETF規模突破5800億元。

從發展速度看,近兩年ETF發展較快,今年更是ETF的“發行大年”。Wind數據統計,今年新發ETF共70只(A、C份額合并計算),合計發行份額達1594.21億份。其中,9月發行的4只央企創新驅動ETF首募規模就超過了400億元。博時央企創新驅動ETF和嘉實中證央企創新驅動ETF首募規模均超百億元,分別為167.35億元和132.50億元。

隨著基金發行市場分化日趨明顯,頭部公司優勢逐漸集中,寬基ETF也存在“馬太效應”。對此,天弘基金指數與數量投資部副總經理楊超認為:“雖然國內ETF已發展15年,并且最近兩年發展勢頭良好,但ETF在A股權益市場中的整體占比仍然較低,與美國等成熟市場相比,仍處于起步階段。在鼓勵權益投資發展的大背景下,ETF市場未來還有很大的發展空間,所有基金公司都還處于起跑線附近。”

尋找突破口

在ETF受到追捧的背景下,各大基金公司紛紛“搶灘”布局,競爭也日漸加劇,創新和差異化成為基金公司在ETF行業競爭中突圍的方向。不少基金公司開始在傳統產品外,布局多種創新產品。例如,全市場首批商品期貨ETF產品的推出,引發市場大量關注并催生了基金公司的布局熱情。9月24日,華夏基金旗下華夏飼料豆粕期貨ETF正式成立,首募規模2.66億元。建信基金也積極布局商品期貨領域,旗下建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF也于11月11日開始發行。

還有更多基金公司布局特色行業、概念類等細分領域的ETF產品。例如,鵬華基金推出跟蹤酒指數的ETF,平安基金推出首只粵港澳大灣區主題ETF。此外,不少基金公司還推出了地方債ETF產品。例如,鵬華基金成立的鵬華中證5年期地方債ETF,首募規模超44億元。

對于行業ETF的投資應用,國泰基金指數與量化總監梁杏認為,可以將行業ETF應用于行業輪動模型。但由于目前行業ETF并不齊全,大部分行業ETF的規模和流動性不夠理想,該策略的運用可能存在一定的制約。

嘉實基金指數投資部總監陳正憲認為,隨著深交所對ETF交易結算模式進行調整,以及交易所穩步推進滬深300ETF期權上市,加上公募可以參與轉融通等事件的推進,ETF開啟了發展新紀元。

對于ETF產品的選擇,易方達基金指數投資部基金經理楊俊認為,流動性是ETF的生命線,是其核心競爭力所在。楊俊表示:“當前ETF中機構持倉占比接近70%,機構化程度已經較高,但ETF仍未完全滲透到機構投資者權益類基金配置的核心圈層,未來仍有較大的發展空間。”

來源:中國證券報


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