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?公募策略浮現 抓確定性和底部反轉

發布時間: 2019-11-18 16:16:23   欄目:基金

還有一個多月時間2019年即將結束,公募基金行業年底排名戰暗流洶涌,但在打響業績排名收官戰的同時,基金經理中長期的布局思路和方向不變,有基金經理已經開始為明年做準備。展望明年,基金經理一方面捕捉可能出現底部反轉的行業,比如新能源汽車、銀行等;另一方面繼續錨定科技、消費等確定性比較高的板塊。

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看好新能源汽車行業

展望明年,基金經理并不悲觀,廣發基金的基金經理李巍表示,從A股所有上市公司盈利狀況來看,如果在接下來一個多月的時間,市場處在盤整或調整階段,風險偏好仍有提升空間,整個市場的無風險收益率將往下走,可以對明年A股市場持相對樂觀的態度。

底部反轉和高確定性成為基金經理布局明年的兩條主線。嘉實基金洪流認為,臨近年末市場雖有震蕩,但中長期值得看好,具體來說,他看好的方向主要包括基本面業績支撐、景氣度向好以及業績可能出現反轉的板塊,如銀行、5G、消費電子、食品飲料、健康、化工、地產等。

李巍也表示,會從底部反轉行業和高確定性行業兩方面著手布局明年。在他看來,有可能出現底部反轉機會的有兩個,一是偏傳統的周期性行業,比如銀行、地產等。龍頭地產公司將受益于行業集中度提升,而銀行是經濟的“晴雨表”,如果未來經濟走穩,龍頭銀行明年可能帶來不錯的收益。另外一個處于周期底部的行業是汽車行業,尤其是汽車行業中的零部件和新能源汽車。

國投瑞銀基金經理施成也表示,新能源汽車行業的供給端已迎來一次大洗牌,當前需求端改善跡象顯現,整體行業面臨較好的投資機會。從估值來看,當前新能源汽車板塊處于歷史低位,是較好的布局時點。隨著技術的發展,在不久的將來,就能看到以新能源汽車為例的清潔能源應用、汽車電氣化之后的電子化帶來的自動駕駛、車聯網等的應用普及。未來,汽車將成為下一個智能終端,TMT行業和新能源行業會不斷融合,投資機會也將相繼出現。

把握消費和科技機會

而今年表現突出的科技和消費,依然是基金經理明年布局的重點方向。“無論是科技還是消費,都是需要我們長期重點關注的板塊,這兩個板塊今年均有非常好的表現。短期包括今年四季度和明年一季度可能會有一些震蕩,但拉長時間來看,以消費為例,長期驅動力是存在的,比如消費升級、人口老齡化帶來醫藥和醫療服務市場擴容,在這個巨大的空間中,我們在A股可以找到足夠多優秀的標的。”李巍表示。

科技是另一個確定性較高的行業。李巍表示,“我們需要找到那些改變我們生活或提供更好生產和生活體驗的產品、技術或服務,科技股就在做這樣的事情。長期來說,我對科技股持相對更樂觀的態度。”

廣發雙擎升級基金經理劉格菘也指出,今年消費整體數據比較平穩,龍頭公司的業績大部分都符合預期,有些低于預期,下半年消費類白馬股的上漲更多是估值提升帶來的。未來大消費的表現還要看是否會受經濟周期的影響。從性價比角度來看,當前階段科技可能比消費更好,因為科技領域需求擴張的確定性更強,至少從明年和后年來看,科技領域大概率會出現需求大幅擴張,行業增長的確定性更強,所以看好科技行業的投資機會,中長期來看,當前正是布局科技板塊尤其是自主可控板塊的好時機。

來源:中國證券報


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