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公募基金扎堆布局消費主題產品 同質化競爭比較嚴重

發布時間: 2019-06-19 11:07:32   欄目:基金

消費板塊的賺錢效應吸引各家公募紛紛布局消費主題基金,今年新成立的消費主題基金數量已經多達11只。

公募基金扎堆布局消費主題產品 同質化競爭比較嚴重

業內人士認為,消費行業以低波動、穿越周期和持續回報能力較強等優勢,成為各家公募布局的重要方向,但目前同質化競爭已經比較嚴重,基金業績和規模都面臨較大的分化。

66家公募布局83只消費主題基金

近日,嘉合消費升級、中銀消費活力兩只基金紛紛發布基金合同生效公告,前者以發起式基金形式募集2421萬元,后者吸金2.06億元,同時在6月15日公告基金成立。值得注意的是,這兩只基金成立后,今年新成立的帶有“消費”字樣的主題基金數量就達到11只。

據記者統計,已經有59家公募合計成立了72只消費主題基金,目前仍有中銀、融通、國開泰富等8家公募申報的消費主題基金正在排隊候批,華商、銀華、金鷹等3家公募旗下基金擬轉型為消費主題基金。這也意味著,未來將有66家公募合計布局83只消費主題基金,在產品布局上全面開花。

其中,部分中大型公募已經布局了3只消費主題基金,從消費行業到消費精選,從消費升級到新興消費,消費行業幾乎成為每家公募行業主題配置的必選項。

談及公募對消費主題基金的青睞,北京一家大型公募產品部人士認為,首先,消費主題基金以消費股為主要配置標的,而消費行業牛股眾多,是可以穿越周期的投資品種;第二,從資產波動風格上,消費行業波動率比能源、有色等行業波動低很多,而行業長期向上且低波動品種正是投資者青睞的產品類型;第三,從投資者體驗看,近三年消費主題基金也帶來比較好的賺錢效應,這類產品運作管理也不會傷害客戶。

該市場部人士認為,雖然各個行業都具有中短期波動的特點,但近幾年消費股大體保持了比較好的賺錢效應,拉長周期看,消費領域也是有中長期投資價值的行業,各家公募積極布局,正是看到了行業的前景和產品未來帶來投資者、基金公司的良性互動效應。

業績規模大分化,半數產品面臨生存危機

各家都在布局消費主題基金,但從基金業績看分化很大,基金規模也相距甚遠,產品的同質化布局也帶來同類型產品的白熱化競爭。

今年以來,以食品飲料為主要配置方向的消費板塊漲幅驚人,截至6月18日收盤,中信一級行業中,食品飲料以47.9%的漲幅位居板塊漲幅第二名。然而,消費主題基金的業績表現卻出現較大分化。

數據顯示,排除今年新成立的次新基金,截至6月17日,富國消費主題以47.3%收益率暫居消費主題基金冠軍,創金合信消費主題A、易方達消費行業、中歐消費主題A等4只基金收益率也站上40%以上。

值得注意的是,也有部分消費主題基金賺錢效應乏力,今年業績排名最末的消費主題基金與冠軍業績相差44.07%,6只消費主題基金今年收益率低于10%。

北京一家大型公募主題基金經理告訴記者,雖然消費基金越來越多,但賺錢效應卻差異很大,一方面是因為大消費板塊的細分行業和領域非常多,消費主題基金在資產配置上可能就有比較大的差異;另一方面,各個基金經理的擇時能力不同,可能在不同的時點配置相關個股,也會導致資產配置類似的基金收益率差異很大。

該基金經理認為,即便投資風險收益風格相對穩健的消費行業,在投資中也要認真研究個股基本面和公司的競爭壁壘,未來一段時期基本面的變化,估值的動態趨勢等綜合因素,并不是簡單地配置消費股龍頭公司就可以。

除此以外,消費主題基金規模也是天壤之別。數據顯示,截至今年一季報,易方達消費行業以175.24億元的規模問鼎消費主題基金頭名,匯添富消費行業規模也有49.76億元,嘉實、安信、長城等7家公募旗下消費主題基金規模也超過10億元,但也有32只消費主題基金規模低于2億元,在一季報披露規模的63只基金中占比高達50.79%,這也意味著雖然消費主題基金收益不俗,但仍有超過半數的消費主題基金面臨生存危機。

在北京一家次新公募市場總監看來,消費主題基金要想成為規模爆款:一是要有先發優勢,基金要成立較早,有比較好的歷史業績記錄;二是由大型公募基金管理,容易獲得普通投資者的信任;三是能帶來至少2年的持續回報,投資者才會更加青睞這一類型的產品,并帶來持續的凈申購。

該市場總監稱:“對于中小公司而言,還是要繼續做好投資業績,做好產品的持續營銷,避免基金業績爆賺但不得不面臨清盤的命運,最終要形成產品與業績、投資者與基金管理人的良性循環,才能在市場擁有一席之地。”

來源:證券時報  記者:李樹超

溫馨提示:以上內容僅為信息傳播之用,不作為具體投資建議,市場有風險,投資需謹慎!

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