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消費主題基金近六月平均收益逾兩成 投資進入挑貨階段

發布時間: 2019-06-18 11:13:53   欄目:基金

截至6月14日,今年以來日常消費指數上漲48.51%,同期上證綜指上漲15.56%。目前市場上大約有90只消費主題類的主動權益基金,其近六個月的平均收益為20.05%。由此可見,消費板塊今年以來表現好于大盤,消費主題權益基金也因此受益。

消費主題基金近六月平均收益逾兩成 投資進入挑貨階段

但進入二季度以來,特別是5月以來,消費板塊高位盤整,板塊個股進一步分化,消費主題基金凈值也出現不小幅度的波動。此外,近期消費主題基金的募集情況也不理想。公募人士認為,消費板塊正在出現結構性調整,市場資金的布局也有結構性疲勞的情況,未來,消費板塊的投資將依靠對個股機會的精挑細選。

消費基金表現回落

今年以來,消費板塊無疑是A股市場表現搶眼的所在。數據顯示,截至6月14日,今年以來,日常消費指數上漲48.51%,同期上證綜指上漲15.56%。板塊中,相關個股的表現更是大幅好于大盤,消費行業成為今年大牛股扎堆的板塊。

記者粗略統計發現,目前市場上消費主題類主動權益基金約有90只,涉及行業內數十家基金公司。截至6月14日,上述基金中有相應階段業績數據的產品近六個月的凈值平均漲幅為20.05%,僅一只基金凈值出現下跌,凈值漲幅超過20%的基金多達30只。今年以來,消費板塊的強勢表現,讓布局其中的公募基金獲得了較好的投資收益。但是,進入二季度,特別是進入5月后,消費板塊高位盤整。截至6月14日,日常消費指數5月以來累計下跌2.83%,上述消費主題基金近三個月的凈值表現降至3.01%,最近一個月上述產品的平均凈值回報跌落至-0.32%。具體來看,上述產品中,近三個月凈值下跌產品占比為35%,近一個月凈值下跌產品占比上升至54%。

新基金發行遇冷

除了現有消費主題權益基金的表現出現回落以外,近期部分消費主題新基金的發行壓力也陡增。例如,6月14日公告成立的中銀消費活力基金經歷了一次延長募集后提前結束募集,最終該基金的首募規模為2.06億元。同日公告成立的嘉合消費升級混合為發起式基金,最終首募規模為2420萬元,其中基金管理人認購1000萬元,占比達41.31%。此外,近期一家基金公司公告了其正在發行的瞄準消費機會的新基金延長募集期。

“基金公司布局新產品,會有比較嚴重的遲滯問題。某一行業或某一板塊表現較好,基金公司就會有相應的產品推出,但是經歷相應的審批和相關準備流程后,與市場的脫節問題就會出現。去年四季度以來,消費行業獲得機構關注,公募也順勢準備相應的產品,但是待基金真正發行,已經到了今年的二季度。此時面臨的情況是消費板塊高位盤整,市場資金出現結構性疲勞,新基金發行壓力自然較大。”一家銀行系基金公司零售業務部人士表示。

投資進入“挑貨”階段

對于消費行業的投資,國聯安常務副總經理兼首席投資官魏東日前表示,從中長期來看,目前權益資產處于理想的安全配置時點,消費、科技和高端制造是未來數年投資的主線。對人民日益增長的美好生活需要的滿足、5G應用等主線拉動新一輪的科技突破、社會化大生產對高端制造業的需求,構成未來數年社會前行的動力。展望未來,民生證券分析師解運亮認為,消費將成為中國經濟增長的中流砥柱,但是結構分解的態勢也正在顯現。

某消費主題基金的基金經理認為,消費是一個相對明確的機會,但是具體到投資,結構性優選標的是基金經理必須要做的功課。

“消費是一個相對明確的機會,背后的支撐因素有內需擴大、消費升級等,資本市場上則有外資進入、價值投資風氣興起等。但需在板塊中優選結構性機會,因為未來消費板塊的分化將不可避免。”該基金經理表示。

來源:中國證券報  記者:徐金忠

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